Das Verhalten der Anlageklassen in den verschiedenen Szenarien

Im letzten Artikel habe ich die vier wirtschaftlichen Szenarien vorgestellt, die Harry Browne bei der Konzeption des Permanenten Portfolios berücksichtigt hat.

Auf Basis der Daten von drei Jahrzehnten ermittelte er, wie sich die verschiedenen Anlageklassen in den betrachteten wirtschaftlichen Szenarien verhalten. Durch das Verhalten der verschiedenen Anlageklassen, die ja jeweils einen Anteil von 25% am Gesamtportfolio ausmachen, wird natürlich auch das Verhalten des gesamten Portfolios in den verschiedenen Szenarien bestimmt.

Harry Browne ist bei seinen Untersuchungen zu folgenden Ergebnissen gekommen:

Aufschwungphase (Prosperität)

• In dieser Phase steigen die Aktienkurse.
• Der Preis für Gold sinkt.
• Der Preis für langlaufende verzinsliche Wertpapiere des Staates (Bonds) steigt, da die Zinsen fallen.

Minderung der Kaufkraft des Geldes (Inflation)

• Der Goldpreis steigt.
• Der Preis für für langlaufende verzinsliche Wertpapiere des Staates (Bonds) sinkt.

Abschwungphase (Rezession) durch knappes Geld

• Die Aktienkurse fallen.
• Der Preis für Gold sinkt.
• Der Preis für langlaufende verzinsliche Wertpapiere des Staates (Bonds) sinkt.
• Kurzfristige Geldanlagen (Cash) sind in dieser Phase sinnvoll.

Signifikanter und anhaltender Rückgang des Preisniveaus (Deflation)

• Die Aktienkurse fallen.
• Der Preis für langlaufende verzinsliche Wertpapiere des Staates (Bonds) steigt, da die Zinsen fallen.
• Der Goldpreis fällt.
• Der Wert des Geldes steigt, daher sind kurzfristige Geldanlagen empfehlenswert.

In der folgenden Tabelle habe ich das Verhalten der Assetklassen nach 'Gewinnern' und 'Verlieren' dargestellt:

Das Verhalten der Anlageklassen des Permanenten Portfolios in der Übersicht

Die Tabelle zeigt sehr übersichtlich, dass sich die Anlageklassen in den verschiedenen wirtschaftlichen Szenarien unterschiedlich verhalten. Und das sollen Sie auch, um in der Summe das Risiko von Wertminderungen zu minimieren.

Wenn Sie Ihr Vermögen nach der Strategie des Permanenten Portfolios aufbauen, ist es wichtig, bei diesen Anlageklassen zu bleiben und nicht 'schwach zu werden', wenn eine Anlageklasse im Wert nachgibt. Erfolgreicher Vermögensaufbau hat immer auch mit Psychologie zu tun.

#permanentesportfolio