Anforderungen an das Permanente Portfolio

Im letzten Artikel habe ich Ihnen die Grundidee der Permanenten Portfolios vorgestellt. Heute möchte ich die Anforderungen formulieren, die Harry Browne an das Permanente Portfolio gestellt hat.

Der US-amerikanische Ökonom Harry M. Markowitz beschäftigte sich zu Beginn der 1950er Jahre damit, ob und wie man Entscheidungen zur Risikodiversifizierung wissenschaftlich begründen kann. Und er fragte auch danach, welche Wertpapiere in welcher Menge in ein 'optimales' Portfolio aufgenommen werden sollten. Sein Augenmerk lag dabei auf dem Risiko und der Rendite des gesamten Portfolios. Es ging ihm also nicht darum, einzelne Anlagepositionen zu optimieren, sondern darum, was 'unter dem Strich' herauskommt. Und das bedeutet, dass der Verlust einer Anlageposition durch den Gewinn einer anderen ausgeglichen werden kann.

Harry Browne baute nun auf diesen Überlegungen auf. Er stellte drei Anforderungen an sein Portfolio:

Sicherheit

Das Portfolio muss unter verschiedenen wirtschaftlichen Bedingungen sicher sein. Es soll in guten Zeiten gute Renditen erzielen und zugleich in schlechten Zeit schlimmstenfalls geringe Verluste aufweisen. Natürlich gibt es keine absolute Sicherheit, es geht hier deshalb eher um die Minimierung der Auswirkungen von Unsicherheit.

Stabilität

Die Schwankungen im Wert des Portfolios sollten möglichst gering sein, es sollte sich durch Wertstabilität auszeichnen. Das Portfolio soll seinem Besitzer keine schlaflosen Nächte durch wilde Schwankungen bereiten. Wenn das Portfolio relativ stabil ist, gibt es auch keine 'schlechten Zeitpunkte', um dem Portfolio Kapital zu entnehmen. Der Anleger wird dadurch flexibler.

Einfachheit

Harry Browne wollte, dass sein Portfolio in Anwendung einfach ist, also vom Anleger selbst verwaltet werden kann. Der Anleger muss lediglich einmal im Jahr etwas Zeit in die Pflege seines Portfolios investieren.

Ich denke, dass man gerade in er heutigen Zeit die Idee des Permanenten Portfolios als Anleger gut alleine umsetzen kann. Über Online-Banking kann man bequem und mit wenig Zeitaufwand von daheim aus seine Finanzen verwalten, das Permanente Portfolio auf 'Schieflage' überprüfen und einfach umschichten.

Für die ganz Bequemen gibt es sogar Fonds, die nach der Strategie des Permanente Portfolios anlegen. Der Anleger braucht in diesem Fall also nur Anteile dieser Fonds zu kaufen und bei Bedarf wieder zu verkaufen.

#permanentesportfolio